Oświadczenie prezydenta Trumpa o pozytywnym wyniku testu na obecność wirusa koronowego trafiło na pierwsze strony gazet, ale pies, który nie szczekał, przedstawia bardziej interesującą kwestię. Wall Street nie martwi się już tak wirusem koronowym; panuje przekonanie, że wirus zniknie lub zostanie opracowana szczepionka, ale w obu przypadkach sytuacja gospodarcza ulegnie poprawie. Jednak według ankiety RBC przeprowadzonej wśród zarządzających portfelami, nadchodzące listopadowe wybory stanowią wyraźne ryzyko dla rynków. Zdecydowana większość ankietowanych inwestorów (76%) obawia się, że wybory zostaną zakwestionowane, co spowoduje tygodnie, a może i miesiące, niepewności. A niepewność jest szkodliwa dla rynków. Ostatnie wydarzenia i nieodległa historia to potwierdzają. Jeśli chodzi o historię, wystarczy cofnąć się do roku 2000, kiedy trzeba było czekać do 12 grudnia, i odwołania do Sądu Najwyższego, aby rozstrzygnąć wyniki ponownego liczenia głosów na Florydzie. W ciągu tych tygodni indeks S&P 500 spadł o 5% – a była to niepewność spowodowana przez jedno państwo, które przeliczało ograniczoną liczbę głosów. Nie chodzi tu o to, że te wybory będą sfałszowane lub nielegalne. Raczej, podobnie jak w przypadku żony Cezara, wybory powinny być ponad poczuciem niestosowności – a w tym roku poprzeczka ta może być zbyt wysoka. A potem zaczną się wyzwania. W badaniu RBC 83% zarządzających portfelami uważało, że takie wyzwanie, kwestionowanie wyników wyborów (z dowolnej strony) byłoby niekorzystne netto dla giełdy. Tylko niewielka mniejszość, 14%, uważa, że ostateczne wyniki będą znane po zamknięciu lokali wyborczych w dniu wyborów, 3 listopada. I to właśnie sprowadza nas dzisiaj do dywidendy na akcjach. Kiedy inwestorzy się denerwują, szukają sposobu na ochronę swoich portfeli, a dywidendy stanowiące obietnicę stałego strumienia dochodów mogą być odpowiedzią, której szukają płochliwi akcjonariusze. Analitycy z firmy badawczej Compass Point są zgodni. Wybrali trzy akcje, których dywidenda daje 7% lub więcej. Wybraliśmy dane TipRanks, aby dowiedzieć się, co jeszcze skłania do tak atrakcyjnych zakupów w niespokojnych czasach. Saratoga Investment Corporation (SAR) Zaczniemy od Saratoga Investment Corporation, średniej wielkości firmy zarządzającej inwestycjami, która specjalizuje się w zadłużeniu, aprecjacji, i inwestycje kapitałowe. Saratoga zarządza aktywami o wartości ponad 480 milionów dolarów, a jej portfel obejmuje bezpieczeństwo w domu, przemysł, oprogramowanie i utylizację odpadów. Różnorodność i wybrane akcje mają zapewnić firmie stabilny strumień dochodów. Nie oznacza to, że Saratoga był w stanie uniknąć kuli koronowej. W drugim kwartale spółka odnotowała ujemne przychody, a EPS spadł z 2 centów w pierwszym kwartale do 61 centów w drugim kwartale. W rezultacie Saratoga ogłosiła, że odracza wypłatę dywidendy fiskalnej za czwarty kwartał w celu zaoszczędzenia środków pieniężnych w czasie kryzysu związanego z pandemią. W lipcu Saratoga zadeklarowała dywidendę fiskalną za pierwszy kwartał w wysokości 4 centów na akcję zwykłą – i wypłaciła ją w sierpniu. Istnieją podstawy do zaufania. Firma ma dostępne kredyty o wartości 9 milionów dolarów, ale niewykorzystane, a także 155 milionów dolarów dostępnych linii kredytowych, nową emisję obligacji dziecięcych o wartości 43.1 miliona dolarów i kapitał własny o wartości 282 milionów dolarów – a wszystko to w porównaniu z zaledwie 60 milionami dolarów zadłużenia długoterminowego. przywróconej dywidendy, przy spadku o 28% w porównaniu z ostatnią wypłatą dywidendy spółki, nowa wypłata odzwierciedla sytuację płynnościową Saratogi. Obecna płatność wynosi 1.60 dolara w skali roku i daje stopę zwrotu na poziomie 9.2%, czyli ponad 4.5 razy większą niż średnia stopa zwrotu spółek notowanych na giełdzie S&P. Analityk Casey Alexander pisze o nowej dywidendzie: „[Z] dywidenda została oficjalnie zresetowana na poziomie 0.40 dolara na kwartał, czas zrobić lemoniadę z cytryn inwestorom wręczono… Naszym zdaniem, choć być może nie skończymy z kwestiami kredytowymi, SAR ustaliła dywidendę na poziomie umożliwiającym powrót BDC zgodnie ze wzorem dywidendy kwartał do kwartału wzrasta, ponieważ bieżąca siła zysków BDC znacznie przekracza poziom nowej dywidendy.” Biorąc wszystko pod uwagę, Alexander wystawia akcjom SAR ocenę Kup i ustala cenę docelową na poziomie 19.75 USD, co oznacza wzrost o 16%. na nadchodzący rok. (Aby obejrzeć historię Alexandra, kliknij tutaj) Ogólnie rzecz biorąc, Saratoga otrzymuje jednomyślną rekomendację Strong Buy na podstawie konsensusu analityków na podstawie 3 ostatnich pozytywnych recenzji. Akcje są sprzedawane po 17.02 USD, a średnia cena docelowa wynosi 22.58 USD, co jest nieco bardziej optymistyczną wartością niż cena Alexandra i sugeruje roczny wzrost o ~33%. (Zobacz analizę akcji SAR w TipRanks) Solar Capital, Ltd. (SLRC) Kolejna spółka na naszej liście, Solar Capital, to spółka inwestująca w uprzywilejowane pożyczki zabezpieczone i dług podporządkowany, posiadająca portfel inwestycyjny spółek średniej wielkości. Spółka inwestuje kapitał w instrumenty pożyczkowe o ratingu inwestycyjnym, udostępniając swoim klientom dodatkowe finansowanie. Solar Capital posiada portfel o wartości 1.4 miliarda dolarów zainwestowany w 183 spółki w 80 sektorach biznesowych. Solar Capital był w stanie utrzymać dodatnie zyski w „połowie korony” pomimo gwałtownego spadku zysków w pierwszym i drugim kwartale. Pozytywnym skutkiem są przychody, które w I kwartale były ujemne, w II kw. wróciły do dodatnich, a prognozy wyników za III kw. pokazują, że spadek albo wyhamuje, albo się zatrzyma – dowiemy się, co w raporcie za III kwartał z 1 listopada. Pomimo całej tej niepewności Solar Capital utrzymał stabilną dywidendę. Spółka ma 7-letnią historię rzetelnej wypłaty dywidendy, a obecna kwartalna dywidenda w wysokości 41 centów jest wypłacana konsekwentnie przez ostatnie 11 kwartałów. Przy rocznej wypłacie wynoszącej 1.64 dolara dywidenda wynosi obecnie 10.5%. W czasach polityki oficjalnych stóp procentowych na poziomie bliskim zera zapewnia to SLRC godny pozazdroszczenia zwrot. Casey Alexander z Compass Point, który zajmuje się również SAR, wskazuje, że dywidenda SLRC jest główną atrakcją dla inwestorów – i że zarząd kultywował ją właśnie w tym celu zamiar. „Zarząd oświadczył, że zamierza w dalszym ciągu wypłacać dywidendę w wysokości 0.41 dolara na akcję, ponieważ uważa, że zakres dywidendy będzie widoczny, gdy zaczną tworzyć nowe aktywa przy wyższych spreadach. Jest to środowisko, na które SLRC czekała i które było głównym powodem utrzymywania pozycji niedostatecznie lewarowanej przez ostatnie kilka lat” – zauważył Alexander. Biorąc pod uwagę przewidywany zakres dywidendy, Alexander przyznaje SLRC rekomendację Kupuj. Jego cena docelowa na poziomie 17.75 USD wskazuje na pewność co do 12% potencjału wzrostu. Jest to kolejna akcja z jednomyślną rekomendacją Strong Buy. SLRC radzi sobie nieźle z 5 pozytywnymi recenzjami na koncie. Średnia cena docelowa wynosi 18.20 USD, co stanowi wzrost o ~15% w stosunku do obecnej ceny akcji wynoszącej 15.86 USD. (Zobacz analizę akcji SLRC w serwisie TipRanks)First Hawaiian (FHB)Nasza ostatnia akcja dzisiaj, First Hawaiian, jest spółką holdingową będącą właścicielem First Hawaiian Bank. First Hawaiian oferuje typowy zakres usług bankowych klientom detalicznym i komercyjnym, posiadając 53 oddziały na Wyspach Hawajskich oraz trzy inne na Guam i dwa na Saipanie. Usługi bankowe obejmują pożyczki, rachunki depozytowe, karty kredytowe i debetowe, kredyty hipoteczne, ubezpieczenia i plany emerytalne. Niedawno zakończony drugi kwartał przyniósł mieszane wyniki. Najwyższe przychody wykazały sekwencyjny spadek ze 164 milionów dolarów do 152 milionów dolarów, ale był to niewielki spadek w porównaniu z 46% spadkiem zysków. EPS za drugi kwartał wyniósł 2 centów przy dochodzie netto wynoszącym 16 mln dolarów. Dobrymi punktami tego kwartału były kredyty ogółem, które wzrosły o 3% do 383 milionów dolarów, oraz salda depozytów, które wzrosły kolejno o 13%, osiągając 2.3 miliarda dolarów. Łączne aktywa banku na koniec drugiego kwartału 2 roku wyniosły 20 miliardy dolarów, co oznacza wzrost o 23% w porównaniu z końcem pierwszego kwartału. Takie jest tło lipcowej deklaracji zarządu o dywidendzie. Zarząd spółki zatwierdził wypłatę regularnej kwartalnej dywidendy w wysokości 26 centów na początku września. Przy 1.04 dolara w skali roku dywidenda ta daje stopę 7.2%, co plasuje ją znacznie powyżej średniej rentowności i znacznie wyższą niż obecna rentowność obligacji skarbowych. FHB ma 4-letnią historię wiarygodnej wypłaty dywidendy, a obecna deklaracja oznacza siódmy kwartał z rzędu na obecnym poziomie. Analityk Compass Point Laurie Havener Hunsicker uważa, że spojrzenie makro na FHB uzasadnia byczą postawę. „Podczas ostatniego kryzysu FHB wyraźnie radziło sobie lepiej na kredytach. Chociaż wyniki z przeszłości nie wpływają na przyszłe wyniki, jesteśmy pod wrażeniem zespołu zarządzającego FHB i jego kultury kredytowej; ponadto wierzymy, że FHB jest na dobrej pozycji, aby ponownie osiągnąć lepsze wyniki na rynku kredytowym podczas kryzysu związanego z Covid-19” – zauważyła analityk. Zgodnie ze swoimi komentarzami Hunsicker wystawia FHB rekomendację „Kupuj” i ustala cenę docelową na poziomie 21 USD, co sugeruje miejsce na solidną akcję wzrost akcji spółki o 46% w ciągu przyszłego roku. (Aby obejrzeć historię Hunsickera, kliknij tutaj) Jednakże Wall Street nie ma pewności co do FHB, a analitycy są po równo podzieleni, a ostatnie recenzje wskazują na 1 Kup, 1 Trzymaj i 1 Sprzedaj – co daje konsensus analityków na poziomie Trzymaj. Akcje FHB sprzedawane są po 14.42 USD, a średnia cena docelowa wynosi 16.67 USD, co daje potencjał wzrostu na poziomie 15%. (Zobacz analizę akcji First Hawaiian w TipRanks). Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami dywidendowymi po atrakcyjnych wycenach, odwiedź witrynę TipRanks Best Stocks to Buy, nowo uruchomione narzędzie, które łączy wszystkie statystyki TipRanks dotyczące kapitału własnego. Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule pochodzą wyłącznie od prezentowanych analityków. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych.
,