(Bloomberg) — Rynki wschodzące zbliżają się do końca trzeciego kwartału i mają więcej powodów do ostrożności niż optymizmu. Akcje, waluty i obligacje krajów rozwijających się miały najgorszy tydzień w ciągu pięciu dni do piątku, odkąd pandemia wirusa koronawirusa wstrząsnęła rynkami światowymi w Marsz. Różnica między implikowaną zmiennością walut rynków wschodzących a ich odpowiednikami z Grupy Siedmiu jest największa od czerwca w związku z obawami dotyczącymi wznowienia środków blokujących i opóźnień w podjęciu dalszych działań w USA bodziec fiskalny. Publikowane w tym tygodniu raporty o produkcji z Chin, Indii, Brazylii i Republiki Południowej Afryki są potencjalnie mniej decydujące dla inwestorów niż światowy sentyment do ryzykownych aktywów. Inwestorzy przygotowują się na wyższe wahania cen w USA Listopadowe wybory, a na wtorek zaplanowano pierwszą debatę prezydencką pomiędzy Donaldem Trumpem a pretendentem Joe Bidenem. Zachęca się ich także do zejścia na margines. Deutsche Bank AG przyjmuje „bardziej defensywną postawę” w sprawie kredytów na rynkach wschodzących, spodziewając się zwiększonej zmienności w USA wybory, które pobudzą wyprzedaż ryzykownych aktywów. Nieważne, że fala bodźców ze strony banku centralnego i głód zysków inwestorów spowodowały wzrost zadłużenia dolarowego krajów rozwijających się na pięć miesięcy.Goldman Sachs Group Inc. zwraca się do inwestorów, aby inwestowali swoje pieniądze w waluty o wysokiej stopie zwrotu, takie jak peso meksykańskie, rand południowoafrykański i rubel rosyjski, ale dopiero „gdy opadnie kurz”. Oczekiwania dotyczące wahań tych walut w stosunku do dolara wzrosły w zeszłym tygodniu najbardziej wśród innych konkurentów. „W sytuacji, gdy szeroki dolar jest nadal niestabilny, a ryzyko wciąż w centrum uwagi, prawdopodobnie jest zbyt wcześnie, aby angażować się w nowe pozycje długie” – stratedzy Goldman Sachs, w tym m.in. Jak napisał w notatce Zach Pandl z Nowego Jorku. Prognozuje się, że banki centralne w Indiach i na Filipinach utrzymają w czwartek stopy procentowe na niezmienionym poziomie, równoważąc potrzebę dodatkowego bodźca w kontekście rosnącej zmienności rynku. Według Bernarda Aw, głównego ekonomisty IHS Markit w Singapurze, Turcja i Węgry nieoczekiwanie podniosły w zeszłym tygodniu koszty pożyczek, aby wesprzeć swoje słabnące waluty. Decyzje w sprawie stóp procentowych Zwiększona presja inflacyjna prawdopodobnie ograniczy zdolność Banku Rezerw Indii do łagodzenia polityki. „Oczekujemy, że bank centralny będzie w dalszym ciągu zwiększał płynność za pomocą innych środków, takich jak obniżenie wskaźnika rezerw gotówkowych” – napisał w notatce badawczej. Filipiński bank centralny może obniżyć swój benchmark o kolejne 25 punktów bazowych, choć bardziej prawdopodobne jest, że się zmieni w listopadzie lub nawet później, aby wywrzeć większy wpływ w miarę pełniejszego ponownego otwarcia gospodarki, Citigroup Inc. – napisali w raporcie ekonomiści, w tym Johanna Chua z Hongkongu. Peso filipińskie jest w tym roku najlepiej radzącą sobie walutą rynków wschodzących, zyskując 4.5%, podczas gdy rupia indyjska spadła o 3%. Ghana prawdopodobnie utrzyma swój kluczowy kurs w poniedziałek po spowolnieniu gospodarczym mniej niż prognozowano na drugi kwartał Kenia prawdopodobnie również we wtorek utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, natomiast decydenci w Angoli podejmą decyzję w poniedziałek W poniedziałek bank centralny Kolumbii opublikuje protokół z wrześniowego posiedzenia. 25, podczas którego obniży stopę referencyjną o ćwierć punktu do 1.75% Dane dotyczące bezrobocia w miastach za sierpień, które zostaną opublikowane w środę, prawdopodobnie pokażą, że po gwałtownym wzroście na początku roku stopa bezrobocia ustabilizowała sięDane i wydarzeniaChiny opublikują dane dotyczące przemysłu w środę, które mają wykazać, że ożywienie gospodarcze w kraju przedłuży się do września. Wskaźnik produkcji Caixin zostanie opublikowany tego samego dnia. Zyski chińskich przedsiębiorstw przemysłowych rosły czwarty miesiąc z rzędu, ponieważ krajowe fabryki utrzymały dynamikę po zamknięciu pandemii. Juan umocnił się w tym kwartale o ponad 3%, pokonując wszystkich swoich azjatyckich odpowiedników. Korea Południowa opublikuje dane dotyczące wskaźników przemysłowych. dane o produkcji we wtorek, a dane o handlu dwa dni później. Według Bloomberg Economics eksport prawdopodobnie odnotuje roczny wzrost we wrześniu, pierwszy od wybuchu pandemii, ale według Bloomberg Economics będzie to głównie odzwierciedlać większą liczbę dni roboczych, a nie poprawę dynamiki bazowej. Won jest walutą rynków wschodzących, która po juanie radzi sobie najlepiej za ostatni miesiąc Malezja opublikuje w poniedziałek dane dotyczące handlu, natomiast Tajlandia opublikuje te same dane w środę wraz ze swoim saldem na rachunku bieżącym. Indonezja opublikuje w czwartek dane o inflacji. Wietnam opublikuje we wtorek mnóstwo danych, w tym produkt krajowy brutto i sprzedaż detaliczną. Według Azjatyckiego Banku Rozwoju, gospodarka jest jedną z niewielu w regionie, która według Azjatyckiego Banku Rozwoju ma w tym roku uniknąć skurczenia się. Wtorkowe dane prawdopodobnie pokażą, że stopa bezrobocia w Republice Południowej Afryki wzrosła w drugim kwartale do nowego rekordu, ponieważ ograniczenia związane z blokadą zmusiły wiele przedsiębiorstw do cięć miejsc pracy, aby zaoszczędzić koszty lub zamknąć je na stałe Rand w zeszłym tygodniu osiągnął najgorsze wyniki wśród innych konkurentów po tym, jak peso meksykańskie Desygnowany na premiera Libanu ustąpił w sobotę po nieudanej próbie utworzenia rządu, co pozostawiło naród bez steru, który stara się otrząsnąć po niszczycielskiej eksplozji w w zeszłym miesiącu Saad Hariri, były premier Libanu sąsiadujący z Arabią Saudyjską, powiedział, że nie będzie kandydatem do utworzenia nowego rządu. Krajowe euroobligacje zyskały w tym miesiącu 1.9%, co stanowi najlepszy wynik na rynkach wschodzących po sprzedaży długu Surinamu i Malezji, według indeksów Bloomberg Barclays W Argentynie inwestorzy będą monitorować publikacje lipcowej aktywności gospodarczej, aby dowiedzieć się, jak środki dystansowania społecznego, kontrola kapitału i negocjacje w sprawie zadłużenia wpłynęły na produkcję. Dane dotyczące rządowych dochodów podatkowych za wrzesień zostaną opublikowane w piątek Rynki będą w dalszym ciągu reagować na nałożenie bardziej rygorystycznej kontroli kapitału W środę Chile opublikuje dane dotyczące bezrobocia, sprzedaży detalicznej i produkcji miedzi w sierpniu, gdy gospodarka zacznie się odradzać po najgorszej fazie pandemii. napędzana recesja. Czwartkowa publikacja aktywności gospodarczej za sierpień uzupełni listę wskaźników wzrostu. Peso chilijskie osiągnęło w tym kwartale lepsze wyniki od wszystkich swoich konkurentów z rynków wschodzących. Według Bloomberg Economics, spodziewane w środę pierwotne dane dotyczące salda budżetowego Brazylii prawdopodobnie pokażą kolejny miesiąc głęboko na minusie.
,