Minęło już kilka tygodni, odkąd analityk SVB Leerink, Mani Foroohar, wyraził obawy dotyczące zwiększonej konkurencji w wyścigu dotyczącym szczepionek CVOID-19 (200 szczepionek w przygotowaniu, dziesiątki w badaniach klinicznych), a mRNA-1273 stracił „przewodnictwo w rozwoju klinicznym” w podejmowaniu decyzji obniżyć ocenę akcji spółki Moderna (MRNA) do „niższej wydajności”. Kilka tygodni później… nadal nie jest optymistą. Foroohar wyjaśnia, że mRNA-1273 nadal wydaje się, że okaże się skuteczną szczepionką przeciwko koronawirusowi. FDA poszukuje szczepionek, które wykazywałyby co najmniej 50% „skuteczności szczepionki” przed zatwierdzeniem ich w celu uzyskania zezwolenia na użycie w sytuacjach awaryjnych (EUA). Wygląda na to, że mRNA-1273 z łatwością pokona tę poprzeczkę, a odsetek skuteczności przekracza 60%, a w najlepszym przypadku może wzrosnąć nawet do 75% lub więcej. Kiedy będziemy mieli pewność, że mRNA-1273 powoduje Cięcie? Zawieszenie badań, takie jak to, którego doświadczyła firma AstraZeneca na początku tego miesiąca, kiedy u pacjenta uczestniczącego w jednym z badań fazy 3 wystąpiło zdarzenie niepożądane, może opóźnić proces. Jeśli jednak wszystko pójdzie dobrze, wstępny „odczyt danych” na temat skuteczności szczepionki może nadal nastąpić już w listopadzie, zakładając, że Moderna będzie przestrzegać zaleceń FDA i monitorować wyniki pacjentów przez co najmniej dwa miesiące po otrzymaniu drugiej szczepionki. Oczywiście oprócz skuteczności, należy wziąć pod uwagę także „trwałość”. Foroohar zauważa, że obecnie nie wiadomo, czy odporność na nowego koronaawirusa, nadawana przez mRNA-1273, będzie trwała, czy będzie wymagała okresowych zastrzyków przypominających. Analityk zauważa, że zdaniem Moderny „istnieją podstawy, by sądzić, że… reinfekcja Covid-19 może zdarzać się dość często”. Nawroty mogą mieć mniejszą intensywność niż w przypadku początkowej infekcji, ale mimo to Moderna przewiduje, że niektórzy pacjenci – „pracownicy służby zdrowia, pacjenci w podeszłym wieku, osoby z problemami układu oddechowego lub obniżoną odpornością itp.” – będą wymagać podania dawki przypominającej po wstępnym zaszczepieniu „w ostatnich latach”. Dla pacjentów mających nadzieję na rozwiązanie problemu wirusa koronowego jest to z pewnością rozczarowująca wiadomość, ale dla Moderny perspektywa powtarzających się przychodów ze szczepionek przypominających – być może takich przychodów rzędu lat – aby spłacić początkową inwestycję w rozwój mRNA-1273 byłby dobrodziejstwem dla akcji. Nawet jeśli jednak tak się sprawy potoczą, Foroohar nadal nie uważa, że akcje należy „kupować”. Dlaczego nie? Chociaż Foroohar daje „wysokie prawdopodobieństwo” ostatecznego zatwierdzenia mRNA-1273, obawy analityka dotyczące konkurencyjnych szczepionek — w szczególności firm Pfizer i Johnson & Johnson — zakłócających udział firmy Moderna w rynku, nadal są dokuczliwe. Analitycy obserwujący firmę Moderna przewidują, że firma tak będzie osiągnąć sprzedaż o wartości 4.7 miliarda dolarów w przyszłym roku i być może 6.6 miliarda dolarów w 2022 roku – głównie ze sprzedaży mRNA-1273. Przy dzisiejszych cenach daje to 5.6-krotną wycenę sprzedaży forward akcji Moderny (na przykład 17% premia do akcji Johnson & Johnson i 37% premia do Pfizer). Aby akcje wzrosły znacznie wyżej, Moderna musiałaby prawdopodobnie wygenerować większą sprzedaż. Jednak „[nie] widzimy jasnej ścieżki do sprzedaży powyżej konsensusu w pierwszych kwartałach od wprowadzenia na rynek” – ostrzega Foroohar. Jeśli o to chodzi, nawet zakładając ogromny nieoczekiwany wzrost przychodów po zatwierdzeniu szczepionki, a następnie powtarzające się przychody Foroohar twierdzi, że nie widzi nawet jasnej drogi, aby Moderna osiągnęła, a tym bardziej przekroczyła szacunki konsensusu „w średnim lub długim terminie, nawet przy różowych założeniach”, biorąc pod uwagę konkurencję, z jaką prawdopodobnie stanie mRNA-1273. Choć perspektywy Moderny wydają się jasne, nadal nie są na tyle jasne, aby uzasadnić wycenę, w związku z czym Foroohar jest zmuszony stwierdzić, że te akcje są do sprzedania. Analityk podtrzymał swoje niedźwiedzie stanowisko w sprawie MRNA, ustalając cenę docelową na poziomie 41 dolarów, co oznacza spadek o 40% w stosunku do obecnego poziomu. (Aby obejrzeć historię Foroohar, kliknij tutaj) Inni analitycy mogą poważnie nie zgodzić się z Forooharem. The Street uważa MRNA za zakup umiarkowany. Według analityki TipRanks, spośród 14 analityków zajmujących się akcjami, 11 jest nastawionych na byki, 2 pozostaje neutralnych, a tylko Foroohar nastawionych jest na niedźwiedzie. Tymczasem konsensusowa cena docelowa wynosi 91.86 USD, co oznacza wzrost o 32% w stosunku do obecnego kosztu akcji. (Zobacz analizę akcji MRNA w serwisie TipRanks). Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami spółek z sektora opieki zdrowotnej po atrakcyjnych wycenach, odwiedź witrynę TipRanks Best Stocks to Buy, nowo uruchomione narzędzie, które łączy wszystkie informacje dotyczące akcji TipRanks. Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie dane prezentowanego analityka. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych.
,