Plug Power (PLUG) to dziwny rodzaj biznesu. W ciągu ponad 20 lat działalności firma zajmująca się wodorowymi ogniwami paliwowymi sprzedała wiele systemów ogniw paliwowych, ale nigdy nie osiągnęła zysku ani nie wygenerowała dodatnich wolnych przepływów pieniężnych. Zamiast tego Plug finansuje swoją działalność głównie poprzez emisję i sprzedaż nowych akcji – w kółko. W rzeczywistości w latach 2000–2020 liczba akcji Plug wzrosła z 4.4 miliona do 399.7 miliona, tj. urósł 90-krotnie. Ale jaką różnicę robi pandemia i jaką różnicę (nadzieja) na Zielony Nowy Ład! W miarę jak pandemia Covid-19 wytrąciła rynki akcji ze zwykłych zasad wyceny i perspektywa demokratycznej „niebieskiej fali” zasypując pieniędzmi podatników całą branżę energii odnawialnej, akcje Plug Power straciły na wartości. Akcje firmy produkującej ogniwa paliwowe zwyżkowały ponad pięciokrotnie w stosunku do ceny na początku roku i obecnie są notowane po prawie 5-krotności sprzedaży końcowej i 22-krotności wartości księgowej, pomimo całkowitego braku rentowności. Nie dotyczy to HC Jednakże Amit Dayal Wainwrighta. W notatce opublikowanej po wynikach zysków Plug Power za trzeci kwartał 3 r. analityk argumentuje, że wycena Plug Power tak naprawdę dotyczy przyszłości – przyszłości tak odległej jak rok 2020… lub nawet 2024. Jak widać, Plug Power może w tej chwili nie przynosić zysków . Jednak w ostatnich kwartałach zarząd Pluga wielokrotnie obiecywał (i powtórzył tę obietnicę w poniedziałek), że w 2024 r. osiągnie zysk operacyjny w wysokości 200 milionów dolarów i osiągnie rekordowe „rozliczenia brutto” na poziomie 1.2 miliarda dolarów. Obecnie „rozliczenia brutto” nie są miernikiem finansowym często recytowane przez spółki notowane na giełdzie. Dlatego też, aby przełożyć ten termin na coś bardziej znanego inwestorom, Dayal oblicza, że przychody Pluga w 2024 r. wyniosą około 1.1 miliarda dolarów, czyli ponad czterokrotnie więcej niż obecne przychody końcowe firmy. Dayal planuje dalsze zwiększenie tej liczby do 2030 r. — do 7.4 miliarda dolarów rocznej sprzedaży. Jeśli ta liczba będzie prawidłowa, mówi Dayal, firma osiągnie 10-letnią skumulowaną stopę wzrostu przychodów przekraczającą 38%. To oszałamiająca suma, ale w rzeczywistości nie jest całkowicie nierealistyczna. W rzeczywistości tylko w ciągu ostatnich pięciu lat Plug zwiększył swoje przychody w tempie około 29%. Chociaż przyspieszenie do 38% z pewnością nie będzie łatwe, historia wzrostu przychodów Pluga sugeruje, że jest to realne. A jednak nie o to w tym wszystkim chodzi, prawda? Celem przedsięwzięcia nastawionego na zysk, takiego jak Plug, teoretycznie nie powinno być tylko „sprzedaż rzeczy”, ale także czerpanie zysków ze sprzedaży rzeczy – i to właśnie w tym przypadku Plug Power historycznie nie spełniał swoich oczekiwań. Na przykład w trzecim kwartale 3 r. Plug zwiększył swoją sprzedaż o 2020% (a więc dwukrotnie szybciej niż przewidywana dynamika sprzedaży Dayal). Problem w tym, że firma podwoiła także swoją stratę netto na tej sprzedaży, z 18.2 miliona dolarów rok temu do 39.4 miliona dolarów w trzecim kwartale. Pomimo tej ogromnej straty w trzecim kwartale i pomimo nieprzerwanej historii podobnych strat Pluga, Dayal upiera się, że szybki wzrost sprzedaży Pluga będzie ostatecznie doprowadzić firmę do rentowności – w istocie przewiduje zyski netto do 3 r., czyli nawet szybciej, niż obiecuje Plug. Mając tę perspektywę na uwadze, podtrzymał rekomendację „kupuj” dla akcji Plug Power i podwoił cenę docelową 30 dolarów. (Aby obejrzeć historię Dayal, kliknij tutaj) Podsumowując, silna aprecjacja akcji Pluga spowodowała, że cena akcji przekroczyła cenę docelową konsensusu. Akcje sprzedawane są po 23 USD, a średni cel wynoszący 20.89 USD oznacza 9% spadek. Paradoksalnie, akcje spółki posiadają konsensusową rekomendację „Mocny kup”, przy założeniu 10 zakupów i braku trzymania i sprzedaży. (Zobacz analizę akcji PLUG w serwisie TipRanks). Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami po atrakcyjnych wycenach, odwiedź witrynę TipRanks Best Stocks to Buy, nowo uruchomione narzędzie, które łączy wszystkie statystyki TipRanks dotyczące kapitału własnego. Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie te z prezentowanego analityka. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych.
Plug Power (PLUG) to dziwny rodzaj biznesu. W ciągu ponad 20 lat działalności firma zajmująca się wodorowymi ogniwami paliwowymi sprzedała wiele systemów ogniw paliwowych, ale nigdy nie osiągnęła zysku ani nie wygenerowała dodatnich wolnych przepływów pieniężnych. Zamiast tego Plug finansuje swoją działalność głównie poprzez emisję i sprzedaż nowych akcji – w kółko. W rzeczywistości w latach 2000–2020 liczba akcji Plug wzrosła z 4.4 miliona do 399.7 miliona, tj. urósł 90-krotnie. Ale jaką różnicę robi pandemia i jaką różnicę (nadzieja) na Zielony Nowy Ład! W miarę jak pandemia Covid-19 wytrąciła rynki akcji ze zwykłych zasad wyceny i perspektywa demokratycznej „niebieskiej fali” zasypując pieniędzmi podatników całą branżę energii odnawialnej, akcje Plug Power straciły na wartości. Akcje firmy produkującej ogniwa paliwowe zwyżkowały ponad pięciokrotnie w stosunku do ceny na początku roku i obecnie są notowane po prawie 5-krotności sprzedaży końcowej i 22-krotności wartości księgowej, pomimo całkowitego braku rentowności. Nie dotyczy to HC Jednakże Amit Dayal Wainwrighta. W notatce opublikowanej po wynikach zysków Plug Power za trzeci kwartał 3 r. analityk argumentuje, że wycena Plug Power tak naprawdę dotyczy przyszłości – przyszłości tak odległej jak rok 2020… lub nawet 2024. Jak widać, Plug Power może w tej chwili nie przynosić zysków . Jednak w ostatnich kwartałach zarząd Pluga wielokrotnie obiecywał (i powtórzył tę obietnicę w poniedziałek), że w 2024 r. osiągnie zysk operacyjny w wysokości 200 milionów dolarów i osiągnie rekordowe „rozliczenia brutto” na poziomie 1.2 miliarda dolarów. Obecnie „rozliczenia brutto” nie są miernikiem finansowym często recytowane przez spółki notowane na giełdzie. Dlatego też, aby przełożyć ten termin na coś bardziej znanego inwestorom, Dayal oblicza, że przychody Pluga w 2024 r. wyniosą około 1.1 miliarda dolarów, czyli ponad czterokrotnie więcej niż obecne przychody końcowe firmy. Dayal planuje dalsze zwiększenie tej liczby do 2030 r. — do 7.4 miliarda dolarów rocznej sprzedaży. Jeśli ta liczba będzie prawidłowa, mówi Dayal, firma osiągnie 10-letnią skumulowaną stopę wzrostu przychodów przekraczającą 38%. To oszałamiająca suma, ale w rzeczywistości nie jest całkowicie nierealistyczna. W rzeczywistości tylko w ciągu ostatnich pięciu lat Plug zwiększył swoje przychody w tempie około 29%. Chociaż przyspieszenie do 38% z pewnością nie będzie łatwe, historia wzrostu przychodów Pluga sugeruje, że jest to realne. A jednak nie o to w tym wszystkim chodzi, prawda? Celem przedsięwzięcia nastawionego na zysk, takiego jak Plug, teoretycznie nie powinno być tylko „sprzedaż rzeczy”, ale także czerpanie zysków ze sprzedaży rzeczy – i to właśnie w tym przypadku Plug Power historycznie nie spełniał swoich oczekiwań. Na przykład w trzecim kwartale 3 r. Plug zwiększył swoją sprzedaż o 2020% (a więc dwukrotnie szybciej niż przewidywana dynamika sprzedaży Dayal). Problem w tym, że firma podwoiła także swoją stratę netto na tej sprzedaży, z 18.2 miliona dolarów rok temu do 39.4 miliona dolarów w trzecim kwartale. Pomimo tej ogromnej straty w trzecim kwartale i pomimo nieprzerwanej historii podobnych strat Pluga, Dayal upiera się, że szybki wzrost sprzedaży Pluga będzie ostatecznie doprowadzić firmę do rentowności – w istocie przewiduje zyski netto do 3 r., czyli nawet szybciej, niż obiecuje Plug. Mając tę perspektywę na uwadze, podtrzymał rekomendację „kupuj” dla akcji Plug Power i podwoił cenę docelową 30 dolarów. (Aby obejrzeć historię Dayal, kliknij tutaj) Podsumowując, silna aprecjacja akcji Pluga spowodowała, że cena akcji przekroczyła cenę docelową konsensusu. Akcje sprzedawane są po 23 USD, a średni cel wynoszący 20.89 USD oznacza 9% spadek. Paradoksalnie, akcje spółki posiadają konsensusową rekomendację „Mocny kup”, przy założeniu 10 zakupów i braku trzymania i sprzedaży. (Zobacz analizę akcji PLUG w serwisie TipRanks). Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami po atrakcyjnych wycenach, odwiedź witrynę TipRanks Best Stocks to Buy, nowo uruchomione narzędzie, które łączy wszystkie statystyki TipRanks dotyczące kapitału własnego. Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie te z prezentowanego analityka. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych.
,